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2018年10月13日,美元指数从18个月高位回落,因国际油价大幅走低缓解通胀压力,投资者将注意力转向美联储利率路径,并押注美国中期选举前中东紧张局势不会升级。据路透社报道,市场主流预期特朗普政府将尽力避免冲突扩大。
今日热搜一、美元指数回落:油价与美联储的双重压力
周二亚洲交易时段,美元指数下跌约0.3%至95.6附近,此前一个交易日曾触及96.2的18个月高点。驱动美元掉头的主要因素是原油价格急跌:布伦特原油期货跌破80美元/桶,较10月3日的高点累计回撤超过5%。油价下滑削弱了通胀快速上行的担忧,也降低了市场对美联储加快加息的预期。彭博社数据显示,美元对六种主要货币的汇率指数连续第二个交易日走弱,回吐了此前一周的部分涨幅。交易员认为,技术面上美元指数在96—96.5区间存在较强阻力,短期内突破难度较大。
热点新闻二、美联储利率路径成市场焦点
随着美国中期选举进入倒计时三周,美联储11月议息会议被交易员视为关键风险事件。芝加哥商业交易所的利率观测工具显示,12月加息25个基点的概率为78.3%,而11月加息概率不足10%。外汇分析师指出,美元自今年4月以来的上行行情已经基本消化了加息预期,一旦美联储官员发出任何谨慎信号,美元将面临回调风险。“市场正在重新评估利率周期的终点,”一位驻新加坡的外汇策略师表示,“美元多头头寸相当拥挤,任何意外数据都可能触发大规模平仓。”此外,美国国债收益率曲线局部走平,也暗示经济远期增长预期正在降温。
热点事件
三、石油价格下跌如何传导至汇率?
石油以美元计价,油价下跌从两个渠道影响美元:一方面,降低美国通胀预期,使美联储政策空间增大;另一方面,减少全球对美国能源出口的依赖,缓解贸易逆差压力。10月13日,WTI原油期货下跌1.8%至70.9美元/桶,布伦特原油下跌1.5%至79.6美元/桶。法新社分析称,沙特与俄罗斯的增产承诺以及美国原油库存连续三周上升,是价格回调的主要推手。能源价格回落也带动新兴市场货币企稳,墨西哥比索和俄罗斯卢布兑美元均出现走强。历史经验显示,油价与美元指数常常呈现负相关,本轮联动符合这一规律。不过,分析师也提醒,若地缘政治再度紧张,油价可能迅速反弹,美元与油价同涨的情况也曾出现。
新歌发布四、主要货币对表现:美元普跌,风险货币领涨
美元指数走软为非美货币带来支撑,欧元兑美元上涨0.21%至1.1562,澳元和新西兰元等商品货币涨幅居前。日元作为避险货币小幅走强,美元兑日元下跌0.15%至112.15。交易员表示,澳元走强与铁矿石价格企稳及全球风险偏好回暖有关。下表汇总了10月13日亚洲交易时段的部分汇率波动情况:
| 货币对 | 最新价格 | 日内变动 | 波动范围 |
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| --- | --- | --- | --- |
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| 欧元兑美元 | 1.1562 | +0.21% | 1.1530—1.1578 |
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| 美元兑日元 | 112.15 | -0.15% | 112.02—112.45 |
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| 英镑兑美元 | 1.3188 | +0.08% | 1.3160—1.3205 |
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| 美元兑瑞郎 | 0.9923 | -0.12% | 0.9915—0.9951 |
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| 澳元兑美元 | 0.7120 | +0.35% | 0.7095—0.7130 |
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其中,英镑受脱欧谈判进展影响,波动相对温和;澳元则受益于中国经济数据企稳的预期。
五、地缘政治风险溢价收缩,中期选举前保持观望
市场此前为中东局势保留了一定程度的避险溢价,但随着美国中期选举临近,主流观点倾向于认为冲突将得到控制。“特朗普政府需要稳定的外部环境帮助共和党选情,”一位东京外汇交易员表示,“因此短期内不太可能采取升级行动。”风险情绪改善令日元和瑞郎的避险需求减弱,而高收益货币如澳元、新西兰元获得买盘。不过,法国兴业银行在报告中提醒,地缘政治事件往往具有突发性,仓位调整仍应保留对冲。市场情绪重新定价,等待新的催化剂。
六、后市展望:美联储数据和选举结果将指引方向
短期而言,美元指数的走向取决于两大变量:一是10月底公布的美国三季度国内生产总值和通胀数据,二是11月6日中期选举结果。若共和党失去众议院多数,特朗普的财政刺激政策可能受到国会制约,美元或承受压力;反之,若共和党维持控制,美元有望重拾涨势。路透社援引部分对冲基金人士的话称,基金已在选举前削减美元多头,以规避不确定性。从历史看,选举结束后一个月内美元波动率通常上升,交易者需要为双向波动做好准备。
Q1:美元指数回落的主要原因是什么?
A1: 直接原因是国际油价下跌缓解了通胀压力,降低了市场对美联储激进加息的预期;同时投资者在中期选举前减少美元多头仓位,认为中东局势短期不会升级,避险需求下降。
Q2:美国中期选举如何影响美元走势?
A2: 如果共和党失去国会控制权,特朗普的减税和基建计划可能受阻,财政扩张预期减弱将利空美元;如果共和党维持优势,美元可能获得支撑。选举结束后,政策不确定性下降,市场将重新评估美元估值。
未来数周,美元指数仍将在油价、美联储政策与中期选举的三重影响下波动。投资者需重点关注美国经济数据公布及选举民调变化,任何超预期因素都可能引发汇率市场重新定价。
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美元指数从18个月高位回落至95.6附近,油价下跌缓解通胀压力,投资者聚焦美联储利率路径与美国中期选举。本文深度分析美元指数回落原因、主要货币对波动、地缘政治风险变化以及后市关键信号,并附汇率对比表格。美联储利率路径与中期选举仍是近期影响美元的主要变量。
